event study, SGH - UW, WNE UW
[ Pobierz całość w formacie PDF ]
Adam Rogaliıski
Metodologia event study
- zastosowania w finansach
O co chodzi?
¤ Badania typu event study majĢ na celu
zmierzenie reakcji rynku na okreĻlone,
prawdopodobnie waŇne dla badanego
waloru, wydarzenia.
¤ Zakþada siħ, Ňe wystĢpienie okreĻlonego
zdarzenia wpþywa na rynek gieþdowy, a
zatem ceny akcji odzwierciedlajĢ siþħ
oddziaþywania badanego zjawiska.
KNIF Market Wizards
2
Co moŇna badaę?
Za pomocĢ event study moŇna badaę, jaki
wpþyw na kurs majĢ m.in.:
¤ Pojawienie siħ firm-specific information
(np. wyniki finansowe, znaczĢce
inwestycje)
¤ Przejħcia i akwizycje
¤ Rekomendacje
KNIF Market Wizards
3
Jak to siħ liczy?
500
450
Podejrzenie wystĢpienia
eventu
400
350
300
250
200
150
100
50
0
25th
November
2005
14th January
2006
5th March
2006
24th April
2006
13th June
2006
2nd August
2006
21st
September
2006
10th
November
2006
Data
KNIF Market Wizards
4
Metoda event study: kalkulacja
W celu oszacowania siþy wpþywu, jaki mogþo
mieę badane wydarzenie na kurs spþki
ustala siħ okres (tzw. event window), a
nastħpnie przeprowadza kalkulacjħ
normalnych oraz ponadprzeciħtnych stp
zwrotu (abnormal return).
KNIF Market Wizards
5
[ Pobierz całość w formacie PDF ]